Ist Italo abwertend?

Nein und würde meines Wissens auch nie abwertend gebraucht.

Ist Italo abwertend?

Nein.

Es ist nicht einmal ein eigenständiges Wort.

Es wird nur im Zusammenhang mit anderen Worten verwendet wie z.B. in "Italo-Amerikaner" um zu sagen das es ein Amerikaner mit italienischer Abstammung ist. Und das ist erst einmal wertneutral.

Nein.