Wie steht ihr zu Faktorprämien bei ETFs?

Faktorprämien sind anerkannte Renditetreiber und erzielen langfristig eine Outperformance gegenüber der jeweiligen Benchmark. Sie sind allerdings insoweit risikoreicher, als sie eine erhebliche Zeitdauer schlechter rentieren als der Gesamtmarkt. Wenn man dieses Risiko tragen kann, dann ist Faktor Investing prinzipiell eine gute Sache.

Es ist allerdings nicht abschließend geklärt,

a) ob die Faktorprämien langfristig verschwinden werden;

b) was die tatsächlichen Risikofaktoren der einzelnen Faktoren ist (bei Momentum wird beispielsweise vertreten, dass dies keine orginäre Kategorie eines Faktors ist, sondern nur deswegen besser rentiert, weil es die aktuell besten Faktoren automatisch abbildet)

Ich halte es aus diesem Grund für nicht wirklich sinnvoll, in einen einzigen Faktor zu investieren. Political Risk ist für mich kein wirklicher Faktor, weil die Renditen an den Frontier Märkten langfristig explodieren müssten und die Renditen in den westlichen Ländern langfristig schlechter abschneiden müssten. Das ist mit Blick auf die Kapitalmarktstrukturen aber abwegig.